明中叶，东西两厂明争暗斗不断。东厂曹公公手下养了三大高手，分别是孟星魂（梁朝伟饰）、高老大（杨紫琼饰）、叶翔（甄子丹饰）三大高手，亦有小王爷（林志颖饰）帮忙。高老大经营快活林，孟星魂与叶翔皆是其从小养大的结拜弟弟，三人亲如手足。叶翔暗恋大姐，大姐却对孟星魂情有独钟。孟星魂与八卦门掌门之女小蝶（王祖贤饰）是爱侣，小蝶亦已怀有孟之骨肉。四人面对纠缠的感情痛苦不已，而此时孟星魂亦与高大姐接下刺杀孙玉函（徐锦江饰），将西厂李公公控制下的聚贤山庄一网打尽的任务。到底任务能否完成？而四人的感情又将何去何从？

 看完《新流星蝴蝶剑》后，我心里久久无法平静——不是因为孟星云和小蝶的最终完美爱情的结局，而是因为高大姐与叶翔二者最终无法结合。在高大姐与叶翔身上，尤其是在叶翔身上，我仿佛看到了自己的影子。因为我也爱过，而且还正在爱着。这样想着，电影里那的“缘属天定 分乃人为”的对联出现在我眼前，主题曲开始在我耳边悠悠响起……
高大姐，可以说，至少从戏里可以看出，也是一个苦命的人。小时候，她是一帮小混混的头头，却没有真正可以依靠的朋友；自己也是一个孤儿，无父无母，吃了上顿没下顿的。幼小时的她，虽说有些混混的流氓味，缺少了许多女性的魅力，但也难以阻挡女性对朋友对爱情的渴望。孟星云、叶翔、何菁帮了她，于是，她立即与他们“是一家人”；从窗格子看到孟星云这个小子偷看她洗澡，没有生气，反而抿嘴而笑（虽然后面我们知道，实际上偷看其洗澡的是叶翔），心里就已经播下了对孟星云爱情的种子。于是乎，她的爱情悲惨就诞生了——孟星云喜欢的是小蝶。随着着年龄的默默地增大，她对孟星云的爱也在默默地成长着。她的心一直都在为孟星云而敞开，希望有朝一日孟星云能够回到自己身边，纵然当时孟星云早已和小蝶住在一起。她打心里不太喜欢小蝶，不喜欢她做的点心，不喜欢她的名字（常常故意叫错她的名字），甚至嫉妒她。当听到小蝶说怀有孟星云的骨肉时，高大姐心里有一股浓浓的自卑感和凄凉。当除掉了曹公公而以为可以和孟星云在一起时，她却看到孟星云和小蝶亲密相拥的情景，那一瞬间让她的心如刀绞。自己真心喜欢，一直都爱慕着的人，却一直爱着别人。眼泪流过脸颊，翻身跳崖以示对爱情的忠贞和绝望。
原来，她平时的高贵的打扮都是为了吸引孟星云，或者是为了掩饰内心的孤独和寂寞。她错了，她对叶翔说过：“之后什么都不重要了，……我从来没有把自己当成女人，……”女性特有的品性与现实的无奈让她活得痛苦。
叶翔，一个“说话吞吞吐吐”的小伙子，在被高大姐收养之后，慢慢地就爱上了年龄比他五六岁的大姐。偷看高大姐洗澡是他，他算是色胆包天了。可是他却不大敢直接地向大姐表白，说出自己心中的想法，只是执着地走在“去爱”（不是“被爱”）的路上。他对高大姐吩咐给他做的事都是拼命的，都是赴汤蹈火，在所不辞。他平时沉默寡言，口齿又不伶俐，就用这种拼命的方式来显示他对心中所爱之人的爱慕，以待有朝一日对方可以倾心相许。只是他等得太痛苦了，等得太漫长了。因为他十分清楚地了解到，自己一直中意的人心里却中意的却不是自己。他宽容地对待，极大宽容地对待，也在默默地等待。可是他等得太……所以，当一次他去刺杀孙玉伯而受伤回来被大姐包扎好伤口后，十分勇敢地说出了“这么多年来，你应该明白我的心意……”。他在说这一句话时就已经做好了充分被拒绝的心里准备，——其实，他也早已料到的，他之所以说出来，是因为他的爱堆积得太多了，太沉了，已经让他一个人无法承受，心里太想有一人能出来和他一起分享，一起走完以后的日子（他说他们已经拥有足够的东西来过完下半辈子，他厌倦了江湖上的打打杀杀的日子，期待的是平静安详的小两口生活。）。一天夜里，他又去偷看高大姐洗澡了，那饥渴的眼光让人感觉到其楚楚可怜。正巧，孟星云怒气冲冲回来询问关于何菁的事情。他一直都在偷听偷看，可以说，他心里是不平衡的。当闪电击中大姐澡房中的瓷器之后碎片乱飞伤到大姐时，那一刻，他多想保护自己心爱的人。可是当时孟星云在场，他没有冲上去。紧接着的大姐与孟星云相拥着翻身到浴池时，他本不平衡的心爆发了。……
没有亲过高大姐，就亲高大姐的画；没有得到高大姐的爱情，就几乎天天沉溺于酒坛子里。这是一种无奈的爱，却又是一种极深的爱。除掉曹公公后，高大姐翻身跳崖，原来他一直都没有被高大姐喜欢过，原来他一直都没有活在高大姐心里。可是，他依然如故，深爱着了高大姐，宁愿倍高大姐跳崖做一对同命鸳鸯。既然活着的时候无法在一起，那就让死后快快乐乐地生活吧。似乎绝望，似乎有望，又似乎……多么伟大的爱情，多么伟大的人格！
我也爱过，而且现在也正在爱着。没有浪漫，只有凄迷……《新流星蝴蝶剑》的主题曲似乎响起，我的泪也似乎流下……